2017年のIPOをおさらい

2017年08月29日 22:41

2017年も8ヶ月が終わろうとしています。

そんな今年のIPOについておさらいしてみましょう。

 




業績

まず、今期上場する企業の平均を見てみます。

VCがいる場合、ファンドがない場合に比べて10年近く上場が早くなっています。ただし、このVC有りには、ジャフコのように上場前に入れる場合があり、それを除くと更に短くなる可能性が高いです。

売上や営業利益は、PEが入っている場合がやはり高いです。赤字上場は5社(アセンテック、ロコンド、うるる、ソレイジア・ファーマ、マネーフォワード)です。

営業利益率は、VCが入っている場合が高いです。売上が小さいためかもしれません。

 PERはVCが入っていた場合が70倍、PSRはVCが入っていた場合が9.27倍となっています。この二つの指数が高いのは、売上成長率が一番高いからだと考えられます。

売上成長率については、PEが入ってる場合が低くなっています。これは、成熟企業をMBOしてるため、PEの力を持ってしても難しいからかもしれません。


全社平均 VC有り PE有り ファンドなし
上場の期 22.54期目 16.3期目 19.8期目 27.3期目
売上(億円) 178.94 42.11 531.14 230.2
営業利益(億円) 11.32 1.97 36.87 14.94
営業利益率 10.31% 13.51% 9.09% 8.94%
売上成長率 65.25% 136.56% 12.16% 21.08%
想定時価総額(億円) 139.8 84.69 515.35 129.61
PSR 4.41倍 9.27倍 1.25倍 1.13倍
PER 41.67倍 70.38倍 32.47倍 25.18倍



各社の業績は以下となっています。

PEが入ってる会社は△、VCが入っている会社は○となっています。

会社名 期目 今期売上(億円) 営業利益率 直近1年の売上成長率 想定時価総額(億円) PSR PER ファンド
スシローグローバルホールディングス 3 1477.02 5.08% 8.47% 1070 0.72 33.82
LIXILビバ 24 1727.28 5.97% 2.78% 948 0.55 10.21 ×
マクロミル 18 325.05 17.63% 13.02% 791 2.43 24.42
西本Wismettacホールディングス 71 1583.38 4.63% 0.05% 753 0.48 26.45 ×
オークネット 9 192.99 21.77% 14.94% 281 1.46 15.03 ×
ティーケーピー 12 179.41 11.17% 26.68% 278 1.55 29.73 ×
マネーフォワード 6 15.42 248.87% 243 15.76
PKSHA Technology 5 4.6 32.39% 57.53% 224 48.70 193.10
グリーンズ 54 250.07 9.11% 11.17% 162 0.65 12.56 ×
ソレイジア・ファーマ 9 2.29 1808.33% 151 65.94
GameWith 4 9.94 33.30% 155.53% 141 14.19 64.09
ジェイ・エス・ビー 29 340.64 6.43% 6.25% 135 0.40 11.37
レノバ 18 85.56 24.60% 54.44% 120 1.40 39.22 ×
UUUM 4 69.83 5.13% 111.61% 112 1.60 60.22
ビーグリー 4 71.92 10.69% 25.54% 107 1.49 46.12
ユーザーローカル 12 7.84 41.71% 50.48% 103 13.14 51.24
ソウルドアウト 9 85.53 5.75% 9.85% 100 1.17 34.01 ×
ウェーブロックホールディングス 54 250.56 2.96% 1.62% 93.4 0.37 25.52
ロードスターキャピタル 6 46.59 16.10% 55.72% 90.7 1.95 19.38 ×
シェアリングテクノロジー 11 11.42 4.99% 41.51% 90.1 7.89 429.05
うるる 17 14.1 149.12% 86.6 6.14
ロコンド 7 22.28 31.60% 85.8 3.85
オロ 19 18.79 34.22% -38.45% 77.2 4.11 17.04 ×
ネットマーケティング 13 88.24 3.11% -7.34% 68.3 0.77 37.94
力の源ホールディングス 32 208.66 2.41% 16.92% 59.9 0.29 47.92 ×
クロスフォー 30 41.11 24.18% 18.20% 58.8 1.43 17.35
壽屋 64 82 8.94% 27.13% 53.4 0.65 13.42 ×
ほぼ日 39 37.68 13.27% 16.15% 51.7 1.37 16.95 ×
ジャパンエレベーターサービスホールディングス 23 118.91 6.14% 13.26% 50.7 0.43 12.58 ×
Fringe81 5 45.2 2.08% 87.24% 49.7 1.10 59.17
ツナグ・ソリューションズ 11 50.87 4.52% 62.68% 46.9 0.92 43.43 ×
エスユーエス 19 54.98 6.48% 22.18% 46.4 0.84 18.49 ×
ウォンテッドリー 7 8.4 14.40% 86.25% 40.2 4.79 51.54
トランザス 24 10.52 16.92% 2.33% 38.8 3.69 34.64
ピーバンドットコム 15 17.17 3.49% 1.96% 33.9 1.97 54.68 ×
ズーム 34 59.51 5.75% 14.09% 32.2 0.54 7.99
SYSホールディングス 27 37.55 4.61% 1.35% 31.7 0.84 22.01 ×
ニーズウェル 31 45.46 9.00% 15.38% 30.9 0.68 12.02 ×
テモナ 9 7.86 16.41% 74.28% 30.6 3.89 35.17 ×
ユニフォームネクスト 24 29.34 10.67% 14.97% 29.7 1.01 9.46
日宣 64 43.38 7.93% 10.10% 29.2 0.67 14.60
ファイズ 4 34.93 3.24% 59.42% 29.2 0.84 60.83 ×
フルテック 54 104.46 7.73% 3.44% 28.8 0.28 6.78 ×
ディーエムソリューションズ 13 76.27 1.51% 29.01% 26.8 0.35 37.75 ×
旅工房 23 216.98 1.06% 4.13% 26.5 0.12 19.63 ×
アセンテック 9 21.81 -0.28% -16.24% 26.1 1.20
No.1 28 67.97 3.96% 7.53% 21.5 0.32 20.67 ×
シャノン 16 14.11 2.34% -22.26% 18.9 1.34 63.00
ビーブレイクシステムズ 15 10.25 10.05% 16.21% 18.6 1.81 22.96 ×
ユナイテッド&コレクティブ 17 42.28 2.53% 25.98% 18.5 0.44 42.05 ×
インターネットインフィニティー 13 24.27 4.90% 19.56% 15.1 0.62 21.27
安江工務店 42 41.34 4.64% 70.83% 13.8 0.33 11.50 ×
桧家ホールディングス 29 786.26 6.64% 2.33% ×
エスライン 78 442.67 2.80% -0.08% ×


売上ランキング

会社名 今期売上(億円)
LIXILビバ 1727.28
西本Wismettacホールディングス 1583.38
スシローグローバルホールディングス 1477.02
桧家ホールディングス 786.26
エスライン 442.67
ジェイ・エス・ビー 340.64
マクロミル 325.05
ウェーブロックホールディングス 250.56
グリーンズ 250.07
旅工房 216.98


一人当たり売上ランキング

会社名 従業員一人あたり売上(億円)
ロードスターキャピタル 2.03
西本Wismettacホールディングス 1.02
ビーグリー 0.97
UUUM 0.94
ネットマーケティング 0.86
ズーム 0.75
ピーバンドットコム 0.69
旅工房 0.61
クロスフォー 0.59
ほぼ日 0.48


営業利益ランキング

会社名 営業利益(億円)
LIXILビバ 103.12
スシローグローバルホールディングス 75.09
西本Wismettacホールディングス 73.29
マクロミル 57.3
桧家ホールディングス 52.24
オークネット 42.01
グリーンズ 22.79
ジェイ・エス・ビー 21.91
レノバ 21.05
ティーケーピー 20.04


営業利益率ランキング

会社名 営業利益率
ユーザーローカル 41.71%
オロ 34.22%
GameWith 33.30%
PKSHA Technology 32.39%
レノバ 24.60%
クロスフォー 24.18%
オークネット 21.77%
マクロミル 17.63%
トランザス 16.92%
テモナ 16.41%


想定時価総額ランキング

PEの案件がトップを占めています。

会社名 想定時価総額(億円)
スシローグローバルホールディングス 1070
LIXILビバ 948
マクロミル 791
西本Wismettacホールディングス 753
オークネット 281
ティーケーピー 278
マネーフォワード 243
PKSHA Technology 224
グリーンズ 162
ソレイジア・ファーマ 151



PSRランキング

会社名 PSR
ソレイジア・ファーマ 65.94
PKSHA Technology 48.70
マネーフォワード 15.76
GameWith 14.19
ユーザーローカル 13.14
シェアリングテクノロジー 7.89
うるる 6.14
ウォンテッドリー 4.79
オロ 4.11
テモナ 3.89


PERランキング

会社名 PER
シェアリングテクノロジー 429.05
PKSHA Technology 193.10
GameWith 64.09
シャノン 63.00
ファイズ 60.83
UUUM 60.22
Fringe81 59.17
ピーバンドットコム 54.68
ウォンテッドリー 51.54
ユーザーローカル 51.24



時価総額

時価総額についてみてみます。

上場時に一番跳ねたのは、ビーブレイクシステムズでした。

会社名 想定時価総額と初値時価総額の倍率
ビーブレイクシステムズ 559.14%
シャノン 452.38%
ユーザーローカル 438.83%
力の源ホールディングス 412.35%
インターネットインフィニティー 408.61%
アセンテック 345.98%
ファイズ 334.93%
テモナ 333.33%
ユナイテッド&コレクティブ 322.70%
ディーエムソリューションズ 318.28%
旅工房 318.11%
Fringe81 291.75%
ユニフォームネクスト 270.03%
トランザス 268.04%
GameWith 262.41%
オロ 246.11%
No.1 236.28%
ほぼ日 232.11%
ピーバンドットコム 228.02%
ツナグ・ソリューションズ 223.88%
フルテック 221.88%
SYSホールディングス 216.40%
ソウルドアウト 196.00%
日宣 195.21%
シェアリングテクノロジー 190.90%
ティーケーピー 179.50%
レノバ 170.00%
ジャパンエレベーターサービスホールディングス 168.05%
ロコンド 157.34%
ズーム 155.90%
ネットマーケティング 153.73%
クロスフォー 145.92%
ジェイ・エス・ビー 138.52%
ソレイジア・ファーマ 129.80%
オークネット 121.35%
うるる 116.63%
安江工務店 114.49%
グリーンズ 112.35%
ビーグリー 102.80%
LIXILビバ 91.77%
マクロミル 91.15%
スシローグローバルホールディングス 87.94%
ウェーブロックホールディングス 85.76%


社内体制

最後に、社内体制についてみてみます。

従業員数は、臨時職員も含まれています。

会社名 社内取締役 従業員数 平均従業員給与(万円) 平均役員報酬(万円)
ティーケーピー 2 1345 344.7 19450.0
ジェイ・エス・ビー 6 1054 414.1 4875.5
スシローグローバルホールディングス 5 16898 827.5 3960.0
西本Wismettacホールディングス 4 1554 557.3 3825.0
壽屋 4 207 398 3775.0
桧家ホールディングス 7 2368 520.8 3770.0
No.1 4 355 464.3 3205.5
ソレイジア・ファーマ 1 16 1397.9 3145.0
オークネット 6 551 708.2 3039.6
ほぼ日 5 78 680.4 2968.8
ジャパンエレベーターサービスホールディングス 8 832 587.4 2617.5
LIXILビバ 5 5759 541.3 2600.0
ディーエムソリューションズ 5 218 448.2 2478.0
ズーム 4 79 711.8 2403.0
オロ 4 294 481.8 2319.3
力の源ホールディングス 6 1965 533.9 2273.6
日宣 6 129 586.9 2243.3
ウェーブロックホールディングス 4 829 534.8 1991.5
クロスフォー 4 70 494.4 1963.5
フルテック 9 618 509.5 1911.1
ロードスターキャピタル 3 23 607.1 1900.0
旅工房 6 353 420.5 1853.0
レノバ 4 235 968.5 1617.5
ニーズウェル 7 494 494.1 1613.4
ネットマーケティング 3 103 492 1610.0
ユニフォームネクスト 3 95 370.4 1580.7
うるる 4 58 495.4 1516.1
ピーバンドットコム 2 25 522.1 1507.7
UUUM 4 74 445.6 1425.0
ツナグ・ソリューションズ 7 473 386.5 1358.6
アセンテック 3 55 474 1329.0
ビーグリー 3 74 567.2 1293.2
ユーザーローカル 3 43 556.6 1264.2
Fringe81 4 106 512.5 1234.4
ユナイテッド&コレクティブ 4 486 407.7 1214.6
テモナ 4 42 456.6 1125.0
インターネットインフィニティー 2 355 370.3 1112.5
GameWith 3 79 638.9 1105.3
ファイズ 4 706 361.7 1086.8
ビーブレイクシステムズ 4 131 452 1080.9
トランザス 6 39 523.4 1027.3
ソウルドアウト 6 220 489 974.7
SYSホールディングス 5 617 379.8 972.0
グリーンズ 6 1354 416.9 963.0
ロコンド 5 79 367.9 944.0
安江工務店 5 130 471.5 918.6
エスユーエス 6 1094 368.4 895.0
シャノン 6 121 471.8 894.7
マネーフォワード 4 162 612.6 750.0
シェアリングテクノロジー 7 87 340.8 747.7
ウォンテッドリー 3 45 495.2 733.3
マクロミル 2 1923 479 503.7
エスライン 10 3425 410.0
PKSHA Technology 2 19 632.6 384.0

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