ベンチャー投資家兼バリュー株投資家だった光通信の知られざる投資有価証券の保有の歴史

2017年09月04日 01:21

光通信のM&Aの歴史をまとめようと思ったのですが、その前に光通信が保有していた投資有価証券が面白かったのでまとめていこうと思います。


まず、光通信は日米の名だたるネットベンチャーに投資をしていました。

日本であれば、一休、インテリジェンス、インターキュー(現GMOインターネット)、エムティーアイ、オン・ザ・エッヂ(旧ライブドア)、グッドウィル(現テクノプロ・ホールディングス)、サイバーエージェント、スカイパーフェクトコミュニケーションズ(現スカパーJSAT)、ディップ、デジタルアーツ、東京個別指導学院、フルキャストなどです。

海外であると、PayPalに前身のX.comの時から投資をしています。


以上は、ベンチャー投資についてですが、これと同時に、複数の上場企業にも「投資有価証券」という形でバリュー株投資をしていました。


2004年

花王とセコムw

保有株式数 保有時価総額(1億円)
Ideadab 3660 103.04
ネクサス 767000 42.82
花王 86570 18.25
SFCG 3084 18.17
グッドウィル・グループ 281500 16
セコム 220100 12.78
Softricity 1000000 12.73
college enterprises 2169982 12.09
CarsDirect 833333 10.58
大東建託 634517 8.93
その他 55.7



2005年

2005年からキーエンスやBerkshire Hathawayを持ち始めます。共に、2013年の開示が終了してしまうまで持ち続けています。

また、明光ネットワークジャパンや東京個別指導学院などの塾系にも投資をしています。

保有株式数 保有時価総額(1億円)
キーエンス 780700 193.92
SFCG 656880 171.44
大東建託 1622200 72.99
明光ネットワークジャパン 2126800 14.78
東京個別指導学院 1216400 12.77
ガリバーインターナショナル 29750 4.29
Berkshire hathaway 1880 2.42
京王ズ 26 2.04
ベネフィットジャパン 292 1.75
アトム 1000 1.5
その他 12.31



2006年

2005年とあまり顔ぶれはかわらないですが、アイフルが入っているのと、キーエンスを2倍に買い増ししています。

保有株式数 保有時価総額(1億円)
キーエンス 1414360 432.79
SFCG 1366200 363.81
大東建託 2324100 142.69
Berkshire Hathway 868 92.12
東京個別指導学院 1076600 15.67
明光ネットワークジャパン 1761600 12.08
エスケーアイ 2174 3.5
京王ズ 1880 2.76
アイフル 25200 1.96
ベネフィットジャパン 282 1.75
その他 19.1


2007年

保有株式数 保有時価総額(1億円)
キーエンス 1427360 379.53
SFCG 1541250 323.97
Berkshire Hathway 1275 164.04
大東建託 2081800 115.53
ジェイオーグループホールディングス 291200 4.86
テレウェイブ 10313 4.42
エフティコミュニケーションズ 3500 3.36
エスケーアイ 2174 2.71
アイシーピー 1000 2
ベネフィットジャパン 292 1.75
その他 27.47

2008年 

2008年 保有株式数 保有時価総額(1億円)
キーエンス 1430160 327.79
Berkshire Hathway 1336 178.56
SFCG 1659420 176.56
大東建託 2009400 103.28
ジェイオーグループ 291200 4.59
夢の街想像委員会 3414 3.55
テレウェイブ 15670 3.41
エスケーアイ 2174 1.89
フォーバル 570500 1.64
エフティコミュニケーションズ 3500 0.99
その他 26.91


2009年

2009年から、Berkshire Hathawayの投資先のCoca-Calaに投資し初めています。また、ベルパークやティーガイアなどの同業他社にも投資を始めます。(ティーガイアは現在、持分法適用会社となっています。)

保有株式数 保有時価総額(1億円)
キーエンス 1484856 274.69
Berkshire Hathaway 1312 111.73
大東建託 1097900 36.23
USEN(第1種優先株式) 500 25
USEN 6493500 5.97
ベンチャー・リンク 21000000 3.36
Coca-Cola 73400 3.16
ティーガイア 2788 2.91
夢の街想像委員会 3414 2.59
ベルパーク 4207 2.1
その他 32.59


2010年

2010年からは、2009年時よりさらにBerkshire Hathawayの投資先の銘柄への投資を増やしていきます。

保有株式数 保有時価総額(1億円)
キーエンス 793056 177.16
Berkshire Hathaway 1312 148.67
Coca-Cola 417180 21.34
J&J 316640 19.2
Kraft Foods 587618 16.53
大東建託 266500 12.01
ティーガイア 8261 11.42
P&G 168720 9.93
ベルパーク 7541 9.84
WellsFargo 326760 9.46
インターメスティック 2900 8
その他 80.69


2011年

2011年からは、一気に開示される銘柄が増えていきます。

Abbottのように、ヘッジファンドが好んでいた銘柄にも投資をしていきます。

保有株式数 保有時価総額(1億円)
Berkshire Hathaway 930 96.89
キーエンス 445117 94.76
Coca-Cola 495080 27.3
J&J 517540 25.49
WellsFargo 777560 20.5
ティーガイア 14720 20.15
Kraft Foods 587618 15.32
フルキャストHD 60000 13.72
P&G 238820 12.23
Wallmart Store 256800 11.11
ベルパーク 10015 10.57
Sonofi Aventis 356700 10.44
ジャパンベストレスキューシステム 13083 9
Becton Dickinson 123300 8.16
大東建託 130100 7.45
Conoco Phillips 109800 7.29
インターメスティック 2600 7.17
NECモバイリング 265700 6.75
Medtronic 199300 6.52
Abbott Laboratories 143600 5.85
Stryker 111600 5.64
その他 60.52


2012年

保有株式数 保有時価総額(1億円)
Berkshire Hathaway 921 92.27
キーエンス 411288 80.03
Coca-Cola 506480 30.8
J&J 517540 28.05
ティーガイア 16817 23.08
WellsFargo 777560 21.81
Kraft Foods 587618 18.35
P&G 238820 13.19
Wall-mart 256800 12.91
ベルパーク 10720 12.52
Sonofi Aventis 356700 11.36
フルキャストホールディングス 60000 11.16
ジャパンベストレスキューシステム 13083 9.49
NECモバイリング 307700 8.79
Becton Dickinson 127000 8.1
Medtronic 215500 6.94
Conoco Phillips 109800 6.85
Abbott Laboratories 120900 6.09
インターメスティック 2000 5.52
その他 76.31


2013年

2013年は、IT企業の保有が増えていきます。

IBMに始まり、Google・Microsoft・Qualcomm・Cisco・Facebookなどです。

また、NYSEやNasdaqに上場していない企業への投資も始めていきます。例えば、Muenchener Rueckversicherungsは、Berkshire Hathawayの投資先でもありますが、スイスの再保険会社でフランクフルトにも上場しています。

2013年 保有株式数 保有時価総額(1億円)
Berkshire Hathaway 887 130.37
キーエンス 250488 71.71
ティーガイア 4934000 54.42
WellsFargo 1447660 50.36
NECモバイリング 765500 47.61
Coca-Cola 1012960 38.52
IBM 184580 37.02
Google 33300 24.87
Wall-mart 238700 16.79
ソフトバンク 337048 14.62
Microsoft 515000 13.85
Sonofi Aventis 258700 12.42
J&J 154640 11.85
フルキャストホールディングス 60000 10.31
Qualcomm 161900 10.19
Medtronic 214900 9.49
リロホールディング 229000 9.26
P&G 115920 8.4
ジャパンベストレスキューシステム 9099 7.5
USEN 4761850 7.33
Davita HealthCare Partners 59470 6.63
Muenchener Rueckversicherungs 37096 6.52
アイ・ティ・シーネットワーク 803800 6.44
Cisco Systems 323500 6.35
Facebook 243100 5.84
Novonordisk 36810 5.59
その他 101.07


2014年以降については開示されておらず…

投資有価証券の保有残高の推移

ここで、投資有価証券の保有残高の推移を見て見ます。


最後に、2016年と2017年の光通信のスライドを見て見ます。

少しトリックがあり、2016年では海外と国内の表記となっているのですが、2017年では簿価と含み益の表記となっていますw

ただ、これを見る限り、莫大な含み益を抱えていることがわかります。


2016年


2017年


いかがでしたでしょうか。

他人のポートフォリオを真似できる人はなかなかいない気がしますが、キーエンスや大東建託を長くホールドし続けてるなど、バリュー株投資を続けている光通信。

今後も楽しみです。

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